程序化交易是一种 通过计算机程序自动生成或下达交易指令进行证券交易的行为。它包括按照设定的策略自动选择特定的证券和时机进行交易，或者按照设定的算法自动执行交易指令，以及其他符合程序化交易特征的行为。程序化交易可以应用于多种证券，如股票、债券、基金、存托凭证等。
程序化交易的核心在于使用计算机算法和数学模型来分析市场数据，并根据预先设定的交易策略和规则自动执行买入和卖出操作。这种交易方式可以提高交易效率、减少人为错误，并能够快速响应市场变化。程序化交易还可以利用大数据分析和人工智能技术，结合市场数据和交易策略，自动化执行交易决策。
在债券市场中，程序化交易主要涉及可转债和相关股票的交易。在进行可转债程序化交易时，投资者不仅需要关注可转债本身的价格和市场情况，还需要对可转债所对应的股票进行技术分析。
需要注意的是，不同市场和交易所对程序化交易的定义和监管要求可能有所不同。例如，纽约证券交易所（NYSE）将程序化交易定义为涉及购买或出售至少15只标普500指数股票且总价值在100万美元以上的交易。此外，上交所对程序化交易实施报告管理，未经报告的投资者不得进行程序化交易。