程序化交易亏损的原因可以归纳为以下几点：
交易规则与市场不符
如果交易规则初始贴合市场，但随着市场变化，规则可能变得不再适用。
交易规则可能考虑不全，漏掉了一些黑天鹅情形。
规则制定时可能存在不合理漏洞，市场恰好发生了这些情形。
技术问题
使用的交易模型可能未经充分测试或优化，存在缺陷。
技术分析的滞后性导致交易信号不能及时反映市场变化。
程序化交易可能受到数据延迟、软件故障、网络问题等技术风险的影响。
执行力问题
部分交易者在系统盈利时进场，亏损时却未能坚持按信号交易，导致交易不严格制导。
过度使用类似策略或未能及时调整策略以适应市场变化。
资金管理和风险控制不足
缺乏有效的交易管理，导致交易失败。
未能根据市场情况合理制定资金使用比例与仓位头寸。
心理和情绪因素
交易者的主观不稳定性和任意性可能影响交易决策。
情绪波动可能导致交易者在盈利时过于贪婪，亏损时过于恐惧，从而做出错误的选择。
过度依赖技术指标
技术指标只是市场价格的测量和计算，不能完全预测未来走势。
过度依赖单一或有限的指标可能导致交易策略的失效。
总结来说，程序化交易虽然能保证交易执行的效率，但其亏损的原因多种多样，主要包括交易规则与市场不符、技术问题、执行力不足、资金管理和风险控制不足、心理和情绪因素以及过度依赖技术指标等。为了提高程序化交易的盈利能力，需要综合考虑这些因素，制定合理的交易规则和策略，并加强技术支持和风险控制。