等待实质审查是指 商标或专利申请已经通过了形式审查，正处于等待进行实质性审查的阶段。实质审查是行政机关对申请材料的实质内容是否符合条件进行的审查，包括对申请材料的要件是否具备以及申请材料的实质内容是否合法、是否存在近似商标、是否具有显著特征等方面的检查。
在商标申请中，实质审查是商标注册主管机关对商标注册申请是否合乎商标法的规定所进行的一系列审查工作，包括拒绝商标注册的绝对理由的审查（如是否违反禁用条款、是否具有显著特征）和拒绝商标注册的相对理由的审查（如是否与在先权利冲突）。
对于专利申请，实质审查是指国家专利局对申请专利的发明的新颖性、创造性、实用性等实质性内容所作的审查。
等待实质审查的阶段表明商标或专利申请已经完成了初步的格式和内容审核，进入了更为深入的审查过程，最终是否能获得注册，还需等待实质审查的结果。这一阶段是商标注册或专利申请过程中非常重要的一环，反映了审查过程的进度和状态。