港股相对于A股便宜的原因主要有以下几点：
市场参与者结构差异：
港股市场以机构投资者为主，他们的投资决策更加理性和基于长期价值。而A股市场中个人投资者的比例相对较高，交易行为可能更易受到短期情绪和市场热点的影响。
资金流动性差异：
A股市场的资金主要来自国内，且相对较为充裕。而港股市场的资金来源更加国际化，受到全球资金流动的影响较大。
上市制度差异：
港股的上市门槛相对较低，上市公司的质量参差不齐，这在一定程度上影响了整体的估值水平。而A股的上市审核较为严格，上市公司的质量相对更有保障。
宏观经济环境和政策环境的不同：
两地的经济发展阶段、产业结构以及政策导向等都存在一定的差别，这些差异也会导致价格差异。
股息分红税率不同：
香港的股息分红税率在20%左右，而内地的分红税率则为持有1个月以内20%、1个月到1年为10%、1年以上为5%。因此，如果长期持有内地股票，可以少缴纳分红税，这使得同样的A股从分红角度来看总体上应该比港股贵10%左右，或者港股应该比A股便宜10%左右。
打新效应：
在目前的新股申购政策下，只有持有A股的一些股票才能申购新股，而新股上市则几乎不可能破发。因此，机构和散户为了打新会持有相当数量的A股，这也使得A股比港股贵一些。
交易成本：
港股的交易费用一般高于A股，这也是投资者需要考虑的因素之一。
流动性不足：
港股市场的流动性相对较低，这主要是由于港股以机构投资者为主，交易没有那么活跃。而A股由散户和国内机构主导，通常流动性充裕。
无风险利率不同：
A股投资者在评估公司内在价值时，使用的是国内长期国债利率作为无风险利率，而港股因为是海外机构定价，因此会使用美国长期国债利率作为无风险利率，目前后者明显高于前者，这也会导致港股的价值低于A股。
汇率因素：
港股投资者会关注人民币对美元的汇率贬值因素，并将预期包含在定价中，人民币贬值对于海外投资者来说就意味着人民币资产以美元计价不值钱了，这也会导致卖盘增加，进而压低港股的价格。
综合以上因素，可以得出港股相对于A股便宜的原因是多方面的，包括市场参与者结构、资金流动性、上市制度、宏观经济环境、股息分红税率、打新效应、交易成本、流动性不足、无风险利率和汇率因素等。投资者在进行投资决策时，应充分考虑这些因素。