程序化交易亏损的原因可以从多个角度进行分析：
交易规则和市场适应性
程序化交易的效果取决于所设定的交易规则。如果规则高度贴合市场，则能带来超预期的盈利；但如果规则与市场不合，则可能导致亏损。此外，市场变化可能导致规则不再适应，或者规则存在漏洞，这些情况在程序化交易下可能放大亏损。
系统和技术问题
程序化交易系统可能存在不完善之处，导致交易失误。例如，系统可能无法有效应对市场突发事件，或者在技术层面存在缺陷，如软件问题、网络故障等。
资金管理和风险控制
程序化交易需要严格的资金管理和风险控制。如果资金管理不当，如盈利单子拿不住，亏损单子死扛，或者亏损加仓、赌性激发、满仓交易，都可能导致重大亏损。
交易心态和执行力
程序化交易需要持续稳定的执行交易信号，但人的主观不稳定和情绪波动可能影响交易决策。例如，投资者可能因为贪婪或恐惧而做出错误决策，或者在市场波动时无法保持冷静。
市场环境的变化
市场行情是不断变化的，程序化交易需要不断调整和优化策略以适应市场。如果市场环境发生剧烈变化，原有的交易策略可能不再适用，导致亏损。
过度依赖技术指标
程序化交易往往依赖技术指标来做出交易决策，但技术指标只是对市场价格的测量和计算，不能完全预测未来走势。过度依赖技术指标可能导致在市场变化时做出错误的交易决策。
交易频率和滑点
程序化交易有时会因为交易频率过高或滑点问题导致亏损。高频交易可能增加交易成本，而滑点则可能导致实际成交价格与预期价格存在偏差。
综上所述，程序化交易亏损的原因是多方面的，包括交易规则和市场适应性、系统和技术问题、资金管理和风险控制、交易心态和执行力、市场环境的变化、过度依赖技术指标以及交易频率和滑点等。要成功进行程序化交易，投资者需要综合考虑这些因素，制定合理的交易策略，并持续优化和调整。