美国次贷危机的爆发是由多种因素共同作用的结果，以下是一些主要原因：
房地产市场的繁荣与泡沫
美国房地产市场在21世纪初期经历了显著的增长，房价持续上涨，形成了房地产泡沫。低利率和宽松的贷款条件促使大量购房者进入市场，推动了房地产市场的繁荣。
次贷市场的扩张
为了满足不断增长的住房需求，金融机构开始发放大量的高风险次级贷款（次贷），这些贷款通常发放给信用记录较差的借款人。
金融创新与复杂性
银行和金融机构推出了诸如抵押支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS）等复杂的金融产品，将次贷打包成投资产品出售给全球投资者。这些金融产品的复杂性使得投资者难以准确评估其风险，也增加了市场的不透明性。
监管缺失与风险管理不当
监管机构未能有效评估金融市场的风险，部分监管政策和规定的漏洞被滥用，使得风险得以蔓延。此外，金融机构在金融创新和放松监管的推动下，过度杠杆化，忽视了潜在的信用风险和流动性风险。
信贷评级机构的失灵
信贷评级机构在评估次贷债券和MBS的风险时犯了严重错误，高估了这些金融产品的信用质量，使得投资者在购买时低估了风险。
经济环境的变化
2006年开始，美国住房市场开始降温，短期利率提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还款负担加重。同时，住房市场的持续降温使得购房者出售住房或通过抵押住房再融资变得困难，导致大量次贷借款人无法按期偿还贷款。
金融市场的连锁反应
次贷危机爆发后，金融机构面临巨大亏损，一些大型金融机构破产或接近破产，引发了金融市场的恐慌和信心危机。金融市场的连锁反应导致全球主要金融市场出现流动性不足危机，影响了世界范围内的经济。
综上所述，美国次贷危机的爆发是房地产泡沫破裂、金融创新、监管缺失、风险管理不当、信贷评级机构失灵以及经济环境变化等多种因素共同作用的结果。这些因素相互交织，最终导致了全球金融市场的动荡和经济衰退。