逆回购，也称为回购协议（Reverse Repurchase Agreement，简称Repo），是一种 金融市场中的交易行为。它涉及资金融出方将资金提供给资金融入方，资金融入方提供有价证券作为抵押，并在未来约定的时间以约定的价格回购这些证券，同时支付利息。逆回购的本质是一种短期资金融通工具，用于调节市场流动性。
在逆回购交易中，资金融出方实际上是购买证券的一方，而资金融入方则是出售证券的一方。资金融出方在交易开始时支付资金购买证券，并获得证券作为抵押。在到期时，资金融入方需要回购这些证券，并支付本金和利息给资金融出方，以此解除证券的质押状态。
逆回购操作通常由中央银行（如美国的联邦储备系统）或金融机构（如商业银行）进行，用于向市场注入流动性或从市场收回流动性。例如，当中央银行进行逆回购操作时，它向金融机构出售短期国债等政府债券，并约定在未来某一日期买回这些债券，以此向市场注入资金。
逆回购的主要作用包括：
资金流动性管理：
为金融机构提供短期资金来源，帮助它们管理流动性。
市场调节：
中央银行通过逆回购操作可以调节市场的流动性水平，促进金融市场的稳定。
利率调节：
逆回购操作可以影响市场利率，从而影响经济投资和消费。
逆回购是一种重要的金融工具，广泛应用于金融市场中，对于维护金融市场的稳定和调节市场流动性具有重要作用。