铁拐李，原名李玄，是中国民间传说中的一位神仙，也是八仙之一。他原名李玄，原本是一位相貌堂堂、风度翩翩的书生，因醉心于神仙术，拜太上老君为师，学得了一套长生不老术。有一天，他嘱咐徒弟说：“我要灵魂出窍，跟师父魂游太虚去，你好好守住，不要离开半步。守到第七天，如果我魂还未返回的话，那是我已成仙去了，才可以将肉体焚化!”说完就静坐神游而去。徒弟守护着他的尸体，加意防护，生怕出了什么闪失。可是到了第六天，忽然徒弟的家人匆匆赶来，催促他回家。说他的母亲病得很重，危在旦夕，一定要他赶回家，见最后一面。徒弟听见后，大哭起来，说：“母亲危急，师魂未还，如我回去，谁守师尸；不回家，母难瞑目。”来的人就劝他说，师徒之义怎及父母之情，况且人已经死了六天，脏腑都会腐烂，哪里还有还魂的道理？徒弟一听也有道理，于是大家一起，把李玄的尸骸焚化了。第七天，李玄的魂归来了，却没有尸首可投，变成了一个无主孤魂，只得到处游荡。忽然看见路边有一具乞丐的尸体，猛然想起太上老君临别时说过的话：“辟谷不辞谷，车劝路亦熟，欲得旧形骸，正逢新面目。”便长叹一声：“罢了，既然劫数难逃，大限已定，也不能强求了。慌不择路，魂正无依，不如将错就错吧。” 于是就附丐尸而起，变成了一个蓬头垢面，露肚跛脚，要靠拐杖走路的人。在自己面临失败之时，不得已就只好借尸还魂了，正像俗话所说的：“留得青山在，不怕没柴烧。”只要自己还有本钱在，不怕日后没有出头的日子。
铁拐李虽然外貌变得丑陋不堪，但他的道心却更加坚定。他开始游历人间，用自己的法术和智慧帮助那些受苦受难的百姓。他常常出现在贫困的村庄，为村民们治病驱邪，带来福祉。有一次，一个村庄遭受了严重的旱灾，庄稼颗粒无收，百姓们生活困苦。铁拐李得知后，决定施法降雨。他来到山顶，挥舞着铁拐，口中念念有词。不一会儿，天空中乌云密布，大雨倾盆而下。百姓们欢呼雀跃，对铁拐李感激涕零。
铁拐李后来成了一位精通道教医理的仙人，发明了狗皮膏药，擅治风湿骨病。他的葫芦里装的药能包治百病，但唯独医不好他自己的病。之所以医不好他自己的病，是因为太上老君认为他这副模样挺好。
铁拐李的故事传颂开来，成为了民间传说中的一位神仙。人们将他视为神仙的化身，希望在他的庇佑下村庄能够繁荣昌盛、五谷丰登。