《西游记》第一回主要讲述了石猴的出生、成长以及他拜师学艺的故事。
石猴的出生：
故事开头描述在东胜神州傲来国海滨的花果山顶有一块仙石，一日仙石轰然迸裂，化出了一个石猴。这个石猴灵敏聪慧，交结群猴，并在水帘洞找到安家的好所在，被群猴尊为美猴王。
寻找长生不老：
美猴王为寻找长生不老的仙方，独自驾筏漂洋过海，来到一所渔村。他拾得衣衫，偷来鞋帽，并去饭馆饮酒吃面，闹了许多笑话，也学了几分人样。最终，猴王一路寻访，登上灵台方寸山，在斜月三星洞拜见了菩提祖师，祖师为他取名孙悟空。
学艺：
在菩提祖师的指导下，孙悟空学得了长生之道、七十二般变化及“筋斗云”等神通。然而，因一次变松树的恶作剧，他被逐出洞。回到花果山后，他与占山妖魔厮斗取胜，带回被掳的众猴与物品，并展示了自己的神通。
背景设定：
故事中还提到了花果山的地理位置和历史背景，如花果山在唐宋时称苍梧山，亦称青峰顶，为云台山脉的主峰。此外，还提到了玉帝派千里眼、顺风耳两位神官查看石猴的事情，进一步丰富了故事的世界观。
通过这一回，读者可以了解到《西游记》的主要人物和故事背景，为后续的情节发展奠定基础。