牛市和熊市是描述股票市场或其他金融市场 两种不同状态或走势的术语。
牛市（Bull Market）
定义：牛市是指股票或其他金融资产价格持续上涨的市场状态，一般伴随着广泛的乐观情绪和投资者信心高涨。在牛市中，投资者普遍期待市场将继续上涨，因此愿意持有和买入更多的股票或其他资产。牛市通常伴随着经济景气、企业盈利增长和良好的宏观经济基本面。
特征：
价格上升股票的种数多于价格下降股票的种数。
价格上升时股票总交易量高，或价格下降时股票总交易量低。
企业大量买回自己的股票，致使市场上的股票总量减少。
熊市（Bear Market）
定义：熊市是指股票或其他金融资产价格持续下跌的市场状态，一般伴随着投资者情绪的悲观和恐慌。在熊市中，投资者普遍期待市场将继续下跌，因此愿意减少甚至抛售持有的股票或其他资产。熊市通常伴随着经济衰退、企业盈利下降和不利的宏观经济基本面。
特征：
价格普遍下跌，市场情绪低迷。
投资者信心不足，市场交易活跃度降低。
可能导致熊市的原因包括宏观经济形势不佳、企业盈利下降、政策调整不利、地缘政治风险等。
这些术语帮助投资者和市场参与者理解和预测市场趋势，从而制定相应的投资策略和决策。一般而言，当市场下跌超过20%时，通常被视为进入熊市；当市场上涨超过20%时，通常被视为进入牛市。