股票跌破发行价通常意味着以下几点：
投资者亏损
投资者在一级市场以发行价购买股票，若在二级市场上股价跌破发行价，则意味着投资者遭受了直接的经济损失。
市场信心不足
股价跌破发行价可能反映出投资者对公司的前景持负面态度，或认为股票价格被高估。
公司声誉受损
对于上市公司而言，股价跌破发行价可能会损害其声誉，不利于进行并购、重组等操作。
股价可能进一步下跌
投资者可能会因为股票跌破发行价而考虑出售股票，这可能会导致股价进一步下跌。
可能暗示公司基本面问题
长期低于发行价可能意味着公司的盈利能力、市场份额或管理团队存在问题。
市场情绪的影响
跌破发行价可能引发恐慌情绪，导致更多投资者抛售股票，进一步压低股价。
然而，值得注意的是，股票跌破发行价并不一定意味着该股票完全没有投资价值。在某些情况下，市场整体低迷或短期利空消息可能导致股票被过度抛售，从而使其价格低于其内在价值，这对于价值投资者来说可能是一个买入的机会。